Свободная конкуренция должна оставаться свободной

Более века назад по нескольким отраслям (в частности, по банковской) прокатилась волна консолидации. Наверное, знаковым стоит назвать тот факт, что большинство таких сделок совершались при содействии банкира Джона Пирпонта Моргана. Этот «позолоченный» век слияний и поглощений коснулся производителей сахара, стали, нефтяной промышленности. Тогда же Джон Муди основал свое агентство – и первое, что он подсчитал были как раз эти слияния. За 2 десятка лет более 5 тысяч компаний объединились всего лишь в 318 трестов. В результате в некоторых отраслях один или два таких треста просто занимали господствующее положение.

Куда девают деньги американские корпорации?

Проблема факта существования крупных корпораций, а, главное – источники их доходов, власти и экономистов волновала всегда. Впрочем, как и то, куда эти корпорации девают потом свои деньги – и так во всех странах. Однако особый интерес у надзирающих органов вызывают американские корпорации – уже относительно долгое время они пользуются самыми дешевыми по стоимости капиталами за последние полвека. По данным одного из рейтинговых агентств средняя доходность корпоративных облигаций на сегодня составляет 5%, а ведь еще в апреле она не превышала 4,5%. Впрочем, по историческим меркам эти показатели все еще очень низки, причем настолько стабильно низкими они не были с середины 60-х минувшего века.