Что такое суверенный долг?

Что такое суверенный долг?

Такое название получил долг, возврат которого гарантирован правительством задолжавшей страны. Довольно часто можно услышать второе название этого явления – внешний долг. Как он формируется? Допустим, какому-то правительству нужно собрать для каких-то целей определенную сумму денег. Для этого оно выпускает облигации в валюте, которая не является для него национальной и реализовывает эти облигации иностранным инвесторам. Таким образом благодаря покупателям за пределами страны и создаются внешние долги. Для суверенных долгов выбирается наиболее «сильная» валюта. Разумеется, облигации являются всего лишь инструментами долга, который должен быть возвращен в определенный временной период. Причем возвращать этот долг придется с процентами, величина которых будет зависеть от срока обязательств. Сроки могут быть разными – от года до 10 лет. Сами ценные бумаги получили название суверенные облигации. Собранные от их продажи деньги могут быть израсходованы так, как будет угодно собравшему их правительству – на стимулирование занятости в стране, на инфраструктурные проекты, на поддержку банковской системы, в общем, на что угодно. Стоит заметить, что суверенный долг является технической задолженностью правительств, а не тем долгом, который касается всех граждан страны и называется государственным. Это разные понятия. Впрочем, как и любой долг, суверенный также нужно отдавать и отдавать его придется в той же валюте, в которой эти облигации скупались. Для сбора нужной суммы страна может изъять средства из статей внутренних расходов, повысить налоги, сократить каике-то социальные программы.

Если возвращать нечем…

Покупка суверенных облигаций является одним из видов вложений средств. И, как и многие другие, влечет за собой определенные риски – в частности в том, что страна, выпустившая облигации, может и не расплатиться по своим обязательствам в срок – или вовсе не расплатиться. Такое произошло и с нашей страной в 1998 году, или, например, с Аргентиной в 2002. Причин таких ситуаций обычно две – либо в стране к власти приходит новое правительство и попросту отказывается платить по счетам, либо стране платить попросту нечем. В большинстве случаев единственным выходом для кредитора остается пересмотр условий кредитования – он же не может поступить с целой страной так, как поступают с задолжавшими людьми и взыскать ее имущество. Поэтому если страна не в состоянии оплатить текущие суверенные долги, их оплату переносят на более поздние сроки, реструктуризируют по приемлемым процентным ставкам.

Немного истории

Понятие суверенного долга хотя и не обсуждалось настолько в открытую, существует в мировой экономике уже давно. Впрочем, как и явление дефолта – так, например, с конца 19 века Португалия объявляла дефолт по внешним долговым обязательствам 4 раза. Греция за такой же промежуток времени – 5 раз. Лидером является Испания – с 1870 года она громко заявляла о своей несостоятельности 6 раз. Как уже говорилось, по разу «отличились» Россия и Аргентина. Впрочем, есть целый ряд стран, которые всегда расплачивались по своим суверенным обязательствам полностью и в срок, не пятная себя дефолтами. В этот перечень попали США, Канада, Дания, Бельгия, Финляндия, о.Маврикий, Малайзия, Новая Зеландия, Норвегия, Сингапур, Швейцария и Англия.