Евровалюта – это просто валюта или Дайте Греции уйти

Все хорошо? Но это только видимость

Лидерам еврозоны удалось убедить себя, что банковская система стала сильнее и теперь у них больше механизмов для предотвращения широких последствий возможного греческого дефолта или вовсе выхода Греции из зоны единой валюты. Вплоть до «оптовой» скупки гособлигаций Европейским центральным банком.

Более того, кое-кто бы приветствовал такое развитие событий, так как, по их мнению, оно могло бы стать хорошим предупреждением тем, кто не желает проводить реформы, у кого они заглохли на полпути, кто просто игнорирует все предупреждения со стороны регулятора. Зато сам ЕЦБ был бы вынужден начать то самое количественное смягчение, о котором все так долго говорят.

И снова о выходе Греции из еврозоны

Убедительно? Почти. Автора этого сценария уже идентифицировали как сангвиника, крупно недооценивающего потенциал такого события как выход Греция из-под контроля. Как только начнется цепная реакция, остановить ее будет невозможно. А при нестабильной валюте, которая стала связующим звеном, это будет просто невозможно. Да политическая обстановка в Греции делает последствия повторения кризиса все более непредсказуемыми.

Вообще многие аналитики предстоящие Греции выборы сравнивают с выстрелом, когда пистолет направлен на стреляющего. Предполагается, что как только греки подумают о последствиях прихода к власти партии, своих намерений не скрывающей, они перестанут демонстрировать свою лояльность Syriza.

Попробуем представить себе, что будет с выходом Греции из еврозоны. ЕЦБ перестанет оказывать поддержку ликвидности греческой банковской системы, которая сейчас составляет около 40 миллиардов евро. А это пятая часть греческого ВВП.

Не секрет, что состояние экономики страны почти всегда будет влиять на состояние ее валюты. Сейчас положение Греции таково, что ее собственная валюта непременно будет девальвировать. И ее ждет то же, что описал Адам Фергюссон в книге о гиперинфляции в Веймарской Германии «When Money Dies». Оставшись в зоне единой валюты, Греция подобного краха избежит.

Впрочем, если грекам так хочется испытать на себе все прелести гиперинфляции, дефолта, который станет неизбежным и прочих неприятностей, лишь бы не проводить реформы и прекратить утягивание поясов, стоило бы им это позволить. Однако не все так просто – дело не только в сочувствии грекам со стороны европейцев – дело еще и в серьезных опасениях, что деньги, доставшиеся Греции как программа финансового спасения, кредиторам не вернутся никогда. Ведь Греция и раньше просила то о отсрочках, а то и вовсе о списаниях. И, говоря о выходе этой страны из еврозоны, долги Греции стоит вынести отдельным пунктом.

Что такое по сути евровалюта?

В целом, лидерам еврозоны нужно признать – у них нет механизма, который бы предполагал консенсус, позволяющий членам покидать валютный союз. Когда в него вступали развивающиеся европейские страны, их вступление означало их допуск к демократии, европейской интеграции, либеральным ценностям и пр. Благородные амбиции себя не оправдали, а те, кто ратовал за присоединение той же Греции, теперь пожинает последствия своих решений.

И вот тут бы европейским лидерам признать свои ошибки и перестать относится к евро не просто как к валюте, объединившей несколько стран, а как к символу прогресса и современности. Да и позволить отдельным секторам еврозоны, нуждающимся в этом, ввести плавающий курс. Курсовые изменения путем исправления торговых дисбалансов, конкурентоспособности и долгов, стали бы тем самым рыночным механизмом, которого так не хватает неспособным договориться политикам.