Финансовая помощь банкам все еще нужна
ЕЦБ все еще надеется провести полноценное стимулирование банковского кредитования в Южной Европе. Однако традиционные методы пока особого успеха не принесли. И вот главная европейская финансовая структура уже готова рассмотреть вариант применения такого денежного оружия, которое до сих пор считалось чем-то вроде табу. С точки зрения Марио Драги еврозона и так уже какое-то время является разделенной. Когда глава ЕЦБ смотрит на кредитные рынка валютного союза, он видит два мира. Один – в Германии и других странах, где компании и потребители могут легко и недорого получить кредиты. Другой расположился в южной части Европы, там малому или среднему предпринимательству получить доступные кредиты совсем непросто. Уж слишком высоки опасения банков, что должники им их деньги просто не вернут.
Для Драги и его коллег по Совету управляющих ЕЦБ такая дихотомия (разделение) стала кошмаром. Они бы и рады все исправить – и делают все, что от них зависит, лишь бы облегчить доступ фирмам в странах с большим долговым бременем к недорогим займам. А там, глядишь, и больные экономики начнут потихоньку расти. ЕЦБ и так пошел на многое в достижение этой цели. Он предоставил банкам – и кредитным, и инвестиционным - практически неограниченные средства, причем под крайне заниженные требования. А что говорить о ставках, которые с начала текущего месяца составляют всего лишь четверть процента? В том же 2008 году ставки не снижались ниже 4%.
И все же кредитование в кризисе
Единственная проблема заключается в низких процентных ставках – воспользовались таким предложением практически все, у кого был доступ. А вот толку – чуть. Кредитование еврозоны продолжает пребывать в упадке, вот и в минувшем месяце банки снова выдали на 2,1% займов меньше, чем за минувшие аналогичные периоды. Центральным же банкирам остается лишь развить тему – и поднять вопрос о дальнейшем движении ставок к нулевому показателю. Либо предложить новые, решительные меры в борьбе с негативными тенденциями. Однако есть ли что у банкиров в запасе и как это может повлиять на европейскую экономику?
Отрицательные ставки
Один из предлагаемых сценариев – кошмар всех вкладчиков, отрицательная процентная ставка. Это означало бы, что за право вложить деньги на счет банка, вкладчику нужно было бы еще и заплатить. Что-то вроде штрафа, вот только для самого вкладчика идея сбережения, наверное, станет бессмысленной. В то же время идея отрицательных ставок должна создать для банков дополнительный стимул, чтобы раздавать деньги взаймы, а те уже «пойдут» в другие банковские структуры. И, кстати, в Южную Европу тоже. А заодно станет тем катализатором, которые повлияет на увеличение объемов кредитования. Отрицательная ставка как сформированная тема уже звучала - в речи управляющего Совета ЕЦБ в начале ноября. И не просто прозвучала – идеей заинтересовались и достаточно живо обсуждали. Впрочем, насчет того, действительно ли отрицательная ставка может быть применена, есть большие сомнения. И немалую роль играют сомнения именно в эффективности этой меры. Да и вообще опыт таких ставок на сегодня весьма беден. Дания пыталась в минувшем году ввести ставку по депозитам в -0,1%, однако должного эффекта так и не получила, банки просто получили возможность больше заработать на потребителе.
Свежая финансовая помощь банкам
ЕЦБ уже протягивал банкам руку помощи в виде дешевых долгосрочных кредитов. Это было не так давно, всего лишь в конце 2011 года. Сам Драги говоря об этом, сравнил метод с применением гаубицы «Большая Берта». Впрочем, применение этого «оружия» результаты принесло смешанные. Банки деньгами воспользовались – однако получив дешевые деньги, в своих родных государствах одолжили их под еще более высокие проценты. Бизнес, без сомнения, прибыльный, если бы не побочный эффект. Впрочем, со временем ситуация стала менее напряженной и некоторые банки даже сумели вернуть деньги обратно в досрочном порядке. А ЕЦБ уже размышляет о новом виде долгосрочного кредита. Только на этот раз эти займы будут предоставляться минимум на год и только под конкретные цели. Чем все закончиться? Можно предположить, что тем же, чем закончилось внедрение подобной программы на британских островах.
Кризис в Великобритании вынудил правительство предложить своим банкам аналогичные средства, только с условием проверки самого банка и возможности контроля расходования средств. Многие кредиторы такое предложение просто отвергли.
2
