Развивающиеся рынки лихорадит Котировки китайских акций идут вниз. Валюта Турции обвалилась. В Южной Африке началась рецессия. Даже спасение МВФ не привело к прекращению бедствия в Аргентине.

Все беды развивающихся рынков кроются в Вашингтоне. Курсы уязвимых валют начали падать, поскольку Федеральная резервная система США неуклонно повышает процентные ставки. А торговая война президента Дональда Трампа и пандемия только подлили масла в огонь.

Беда может распространяться и дальше, «заражая» другие развивающиеся рынки или даже Уолл-стрит. Подобное произошло два десятилетия назад во время азиатского финансового кризиса (1997-1998 годы). Сейчас наблюдают все признаки подобного. Фондовый рынок Индонезии упал 5 сентября почти на 4%. Недавно курс индийской рупии упал до рекордно низкого уровня по отношению к доллару США, а курс бразильского реала также резко пошел вниз.

Тем не менее, до сих пор нет никаких признаков того, что Уолл-стрит также теряет стабильность. На самом деле Соединенные Штаты, подкрепленные сильной экономикой, являются оазисом спокойствия в глобальном шторме на рынках. Индекс Dow находится всего в 600 пунктах от рекордной записи конца января. S & P 500 торгуется всего на 1% ниже своего рекордного максимума. Индекс волатильности VIX, мера рыночной турбулентности, остается на низком уровне в «14».

Стоит сравнить это с суматохой на развивающихся рынках. В этом году iShares MSCI Emerging Markets ETF ( EEM ) упал на 11%. Он торгуется вблизи своего 14-месячного минимума. Shanghai Shanghai Composite упал на 18%. Турецкая лира упала почти наполовину пот отношению к доллару США. И на прошлой неделе Аргентина подняла свою процентную ставку до 60%.

Проблемы с развивающимися рынками вызваны сочетанием ряда факторов, в том числе местными политическими потрясениями. Но одной из главных причин является Федеральная резервная система.

Повышение ставок центрального банка и сокращение торгового баланса привели к тому, что инвесторы начали возвращать деньги в США из-за рубежа. Это, в свою очередь, подняло курс доллара. Более сильный доллар делает более дорогостоящим для таких стран, как Турция, погашение долгов, которые оцениваются в долларах.

«Это создает порочный круг, который в конечном итоге может стать источником валютных кризисов», - сказал Брент Шутте главный инвестиционный стратег в Northwestern Mutual Wealth Management.

Торговые войны Трампа еще больше раскачивают лодку. Пошлины на китайские товары замедлили рост ВВП Поднебесной, оказывая давление не только на Пекин, но и на соседние страны, которые полагаются на него. «Риск заключается в том, что политика Трампа может стать причиной широкомасштабного кризиса на развивающихся рынках», - сказал Эд Джарди, президент инвестиционного консалтинга Yardeni Research.