1
+1
0
Рейтинговые агентства – камня на камне Ч.1 Новые правила для всех
Один из вопросов, оставшихся еще с периода кризиса, который по-прежнему волнует многих – почему же регуляторы, понимая кто на самом деле виноват в том самом кризисе, так мало уделяют внимание теме обуздания кредитных рейтинговых агентств. А меж тем не только банки, но и контролирующие их структуры способствовали тому самому ипотечному фиаско. К банкам уже предъявили требования, написали для них новые правила. А вот те самые агентства так и остались без внимания.
Текущее положение особо озадачивает, ведь принятый американским Конгрессом закон о финансовой реформе должен был не только привести к тому, что, к примеру, американские банки теперь могут даже быть подвергнуты уголовным преследованием. Нет, закон фактически давал указание Комиссии по биржам и ценным бумагам (SEC) заняться более усиленным контролем в отношении агентств, «раздававших» рейтинги. Вот только работа этих агентств так никем и регулируется.
Давайте вспомним
Рейтинговые агентства занимаются в первую очередь оценкой всех типов ценных бумаг – от простого корпоративного долга до обеспеченных крупных долговых обязательств, вне зависимости от масштабов. Для полноты процесса были определены виды рейтингов – от ААА до D, которые отражают кредитоспособность структур или государств и являются для инвесторов неким руководством.Правда, во время жилищного бума агентства ничтоже сумняшеся давали весьма высокие оценки сложным ипотечным бумагам, которые фактически были заполнены «мусором» (некачественными или безнадежными обязательствами). Высокие рейтинги стали подстрекательством для ипотечной машины Уолл-стрит, так как инвесторы вкладывались в бумаги, которые не могли принести прибыли. Отголоски от подобных действий до сих пор сотрясают экономику США.
После окончания кризиса была проведена проверка, показавшая, что завышенными рейтингами дело не обошлось. Сама бизнес-модель рейтинговых агентств вмещает в себе конфликт интересов – оказалось, что фактически рейтинговые агентства финансируются теми самыми эмитентами, кого они оценивают.
И в три года не управились
Принятый в июле 2010 года закон Додда-Франка предполагал, что буквально в течении года SEC будут разработаны правила дальнейшего существования рейтинговых агентств. Комиссия, которая должна была это сделать, уложилась в срок, предложив эти самые правила уже в мае 2011 года. Правда, даже три года спустя, эти правила так и не стали окончательными. Да и сами предложения были весьма нерадикальными. Некоторые защитники инвесторов теперь надеются, что новый председатель комиссии либо ужесточит те, что есть, либо перепишет все с нуля.Уже в этом месяце Федерация потребителей Америки обратилась к SEC с просьбой заняться решением вопроса. Предлагаемые Комиссией сегодня правила, по мнению Федерации, не соответствуют масштабам проблемы, для решения которой они предназначались. Они даже не отражают полного спектра реформирования рейтинговых агентств, которые планировал Конгресс при принятии закона Додда-Франка.
